Корзина пуста.
Кто будет раскупать косметические активы в квартале?
Сегодня компания Strategic перечисляет большое количество брендов и бизнес-подразделений.
Beauty Inc смотрит на тех, кто готов покупать, с точки зрения стратегии.
Поскольку стратегии красоты направлены на то, чтобы избавиться от лишнего жира на постоянно сужающемся рынке, модель владения брендом снова меняется.
Хотя стратегическая распродажа активов не является чем-то новым, тот факт, что необычно большое их количество находится в продаже, в сочетании со слухами о том, что транш брендов, которые, как ожидается, выйдут на рынок в следующем году, открывает двери для других игроков, чтобы увеличить свое участие в красоте — а именно частный капитал.
В качестве напоминания компания Unilever заявила в конце октября, что готовится сосредоточиться на 30 крупнейших быстрорастущих брендах в своем портфеле — в красоте, в которую входят Dove, Dermalogica, Paula’s Choice и Pond’s — в рамках плана действий, представленного новым генеральным директором компании Хайном Шумахером.
Скорее всего, в ближайшем будущем произойдет продажа активов, в том числе бизнеса Elida Beauty с такими брендами, как Impulse, Caress, Tigi, Timotei и Monsavon, хотя Unilever отказалась комментировать эту возможность.
Также ходят слухи, что Kao Group может продать некоторые косметические холдинги. Ее косметический бизнес переживает реорганизацию: уже полностью консолидировано 18 брендов и рассматривается возможность консолидации остальных 12.
«В настоящее время мы не рассматриваем какие-либо продажи», — сказал он. сообщил представитель компании. “Kao Group обсуждает консолидацию бренда на индивидуальной основе”
Там’ Также ходят слухи о том, будет ли Estée Lauder Cos. продавать или закрывать какие-либо бренды, поскольку проблемы в ее бизнесе в Китае сохраняются, а также потенциальные риски дальнейших сбоев в бизнесе в Израиле и других частях Ближнего Востока.
На прошлой неделе компания снизила прогнозы на весь год и представила дорожную карту на 2025 и 2025 годы. План восстановления прибыли на 2026 год, благодаря которому компания планирует получить дополнительную операционную прибыль от $800 млн до $1 млрд. В планы входит, среди прочего, внесение изменений в инновационный портфель и предложение продуктов.
Источники в отрасли полагают, что если что-то и придется отказаться, то это может быть один из калифорнийских брендов — Smashbox, Too Faced или Glamglow. Все они в прошлом году инициировали увольнения, поскольку эти предприятия столкнулись с проблемами, а некоторые международные операции также были сокращены.
Представитель Lauder не ответил на просьбу прокомментировать планы его портфолио.
И это еще не все. Источники в отрасли сообщают, что ходят упорные слухи о том, что Shiseido рассматривает возможность продажи своего парфюмерного подразделения, включающего такие бренды, как Issey Miyake, Narciso Rodriguez и Serge Lutens, поскольку группа отдает приоритет глобальному доминированию в категориях здоровья и хорошего самочувствия кожи.
Тем временем Sanofi намерена выделить свой бизнес в области потребительского здравоохранения в четвертом квартале 2024 года, в ближайшее время, чтобы сосредоточиться на своем биофармацевтическом бизнесе.
Этот список можно продолжать.
На многие из этих котирующихся на бирже компаний наблюдается возрастающее давление со стороны финансовых рынков. Поэтому им необходимо перевыполнить поставки и сосредоточиться на основных активах своего портфеля и, возможно, продать непрофильные или неэффективные активы.
“Даже если вы работаете очень хорошо, когда экономический контекст и рынок немного сложнее, люди находятся под давлением рынка, требующего предоставления услуг и сосредоточения внимания на правильных брендах” — сказал Альбан Жерар, партнер Experienced Capital. «Это циклично, и мы видим это во многих отраслях».
Для красоты, похоже, он перегружен.
«Всегда были периоды времени, когда стратеги продавали один или два бренда, но сейчас вы, по сути, видите, как целый ряд основных стратегических покупателей продает бренды», — сказал он. – сказала Лорен Антион, соруководитель практики красоты, ухода за собой и здоровья в Intrepid Investment Bankers, о тренде.
“По всем направлениям мы наблюдаем гораздо более избирательный подход к слияниям и поглощениям со стороны многих стратегических покупателей, и все они просто стали гораздо более узконаправленными. в тех областях, где, по их мнению, они могут принести наибольшую пользу», сказала она.
Другая часть причины заключается в том, что эти крупные стратегические компании за последнее десятилетие пережили беспрецедентный рост расходов и вынуждены совершенствовать свои стратегии в соответствии с тем, что им подходит – — а что такое’t.
“Это обычный арбитраж вашего Ресурсы. Вы перераспределяете ресурсы, переориентируетесь на правильные бренды». сказал Лоран Друан, руководитель отдела Европы, Ближнего Востока и Африки в Eurazeo Brands.
«Они сосредотачиваются на том, что считают наиболее многообещающим», — сказал он. Согласен Ариэль Оана, соучредитель и директор инвестиционной компании Ohana & Co. “Другими словами, они на самом деле пытаются следовать за потребителем — или, точнее, там, где они видят высокую LTV [или потребителя пожизненной ценности].”
В случае с Unilever, в тот же день, когда она представила свою стратегию, группа заявила, что продала контрольный пакет акций Dollar Shave Club, 65 процентов, американской частной инвестиционной компании Nexus Capital Management LP. Это вызвало шок в отрасли.
Покупка бренда Unilever в 2016 году стала флагманским приобретением актива, ориентированного непосредственно на потребителя, что эксперты отрасли в то время считали блестящим шагом. Это не только дало Unilever доступ в категорию бритв, но и доступ к уже существовавшей широкой онлайн-базе потребителей Dollar Shave Club.
“Новости от Unilever и Dollar Shave Club потрясающие, потому что они действительно показывают тот факт, что они изо всех сил пытались вырастить бренд до нужного уровня, и они думают, что они’ сейчас не тот спонсор,» сказал один отраслевой эксперт.
Для стратегии’ При выходе из компании следует рассмотреть три основных варианта: продать, выделить или вообще закрыть.
“Наиболее часто используется для продажи. Есть еще один вариант — разделить — это то, что J&J [Johnson & Джонсон] сделал это с Kenvue»,” – сказала Оана. «И есть третий вариант, который L’Oréal делал несколько раз, а Као недавно делал, а именно: просто закрыть бренды».
Недавний отчет Kearney показал, что 89 процентов опрошенных респондентов верят в объем слияний и поглощений в сфере красоты и ухода за собой. ожидается увеличение в течение следующих двух лет.
«Мы ожидаем увидеть больше крупных (более 1 миллиарда долларов) сделок и значительно больше мелких (менее 100 миллионов долларов) сделок», — сказал он. говорится в исследовании. «Единственное ожидаемое снижение будет в сделках среднего размера. Движущей силой, особенно для небольших транзакций, является то, что инвесторы стремятся осуществить приобретения или инвестиции на более ранних этапах жизненного цикла брендов или получить миноритарную долю.”
Если этот тезис верен и инвестирование на ранних стадиях набирает популярность, кто является вероятными покупателями неэффективных активов, от которых стремятся избавиться стратегические компании? Эксперты отрасли единогласно согласны с тем, что существует «огромная возможность». для игроков в сфере прямых инвестиций сегодня.
Снизилась не только оценка “большинства прямых инвестиций предпочел бы компанию, которая зарабатывает 500 миллионов [евро] и растет устойчивыми темпами, скажем, от 5 до 10 процентов», чем тот, у которого очень высокие темпы роста, «пока бренд имеет историю прибыльности в течение длительного периода времени»; продолжил Оана.
Обычно в этом случае руководство получает стимул стать акционерами и стать предпринимателями.
Источники в отрасли говорят, что стратегии часто удерживают неэффективные активы дольше, чем следовало бы, а затем имеют тенденцию вытеснять их — иногда одновременно. Для них на этом этапе речь идет не столько о поиске правильной оценки, сколько о заключении сделки.
Сейчас настал момент для игроков в PE, особенно тех, кто фокусируется на “особых ситуациях” включая реструктуризацию.
“Это гораздо больше работы, но, как правило, требует очень приличная или низкая оценка — и, следовательно, с большим потенциалом с точки зрения прибыли для игроков прямых инвестиций, если они добьются успеха», – сказал Жерар.
Дройн считает, что будет два типа поклонников. Большинство из них будут искать выгоду, сосредоточившись на реструктуризации проблемных активов, а остальные будут специализирующимися на индустрии красоты.
Некоторые игроки PE уже сделали серьезные шаги.
В конце октября Natura & Co. сообщила в корпоративном документе, что заключила эксклюзивное соглашение с Aurelius Investment Advisory Ltd. на потенциальную продажу The Body Shop.
Продукция The Body Shop.
Ранее в том же месяце L’Oréal заявила, что вышла из инвестиций в Sanoflore, экологически чистый косметический бренд, который она приобрела в 2006 году. Sanoflore была продана французскому инвестиционному фонду Ekkio Capital и Серджио Каландри, новому генеральному директору Sanoflore.
А Orveon, частная инвестиционная компания, поддерживаемая Advent, активно ищет два бренда по уходу за кожей после покупка BareMinerals, Laura Mercier и Buxom в рамках сделки стоимостью 700 миллионов долларов с Shiseido, которая завершилась в 2021 году.
«Что мне очень интересно в сфере красоты, так это то, что стратегия полностью меняет их портфолио в сфере красоты»,» — сказал Паскаль Удайер, генеральный директор Orveon, добавив, что он особенно удивлен тем, что L’Oréal прекращает коммерциализацию Decléor. “Но вы увидите, как стратегические специалисты делают трудный выбор”
В середине октября компания L’Oréal заявила, что сворачивает деятельность бренда по уходу за кожей растительного происхождения Decléor, который компания приобрела в 2014 году.
Однако другие эксперты отрасли смотрели на Decléor move скорее как на «уборку дома». предприятие, закрытие небольшого бренда по тому же принципу, что и закрытие Becca компанией Lauder в сентябре 2021 года. L’Oréal также закрыла и ликвидировала запасы Clarisonic в 2020 году.
Теперь у Удайера есть видение создания коллектива из пяти брендов. «Фактически в четвертом квартале мы наблюдаем ускорение переговоров. Это был мрачный момент для попыток покупать бренды в 2023 году», — сказал он. он сказал. “Мы находимся в стадии дальнейших процессов с несколькими брендами, и некоторые из них должны завершить процесс к концу первого квартала 2024 года”
Что касается того, могут ли частные инвестиции дать толчок росту, когда стратегия — со всеми своими ресурсами — не может, Удайер считает, что ответ — «да».”
Шикарный продукт.
«То, что мы сделали, отделив от Shiseido эти три косметических бренда, — это прекрасный пример», он сказал. «Дело не в том, что стратегия плоха, но в ее портфеле так много брендов, что они слишком распыляются с точки зрения инноваций, талантов и инвестиций».
Поскольку крупные компании стремятся вывести непрофильные активы, предприниматели тоже могут стать покупателями. «Они легче переносят реструктуризацию и могут работать с меньшими затратами», — заявили в компании. сказал Жоэль Паликс, основатель консалтинговой компании Palix Unlimited. “В других отраслях мы также видели группы из развивающихся рынков, рассматривающие некоторые из этих активов.”
Это особенно возможно для активов массового рынка.
“Портфели брендов перейдут либо к PE, либо к более мелким группам, стремящимся к масштабированию” – сказала Оана. “Другая категория, которая может быть потенциальными покупателями, — это [меньшие] стратегические товары, но более массовые.
Возьмите Э.л.ф. Недавнее приобретение Beauty бренда по уходу за кожей Naturium, при этом председатель и генеральный директор Таранг Амин заявил, что он ищет новые бренды, которые можно было бы добавить в свой арсенал, хотя уровень его находится на высоком уровне.
Naturium
«Мы определенно открыты. Однако у нас довольно высокая планка», — сказал он. – сказал Амин. «Учитывая сильный органический рост, который у нас есть, нам нужна большая уверенность. Это должен быть действительно особенный бизнес, каким был Naturium. За последние два года Naturium росла на 80 процентов в среднем за год (совокупный годовой темп роста). Это было еще и выгодно. Если мы увидим еще один Натуриум, мы бы его схватили».
Кроме того, есть компании CPG, такие как Church and Dwight, которые приобрели Hero Cosmetics за 630 миллионов долларов в 2022 году и, как предполагается, все еще наращивают свое косметическое портфолио. Другой источник в отрасли назвал Haleon, чье портфолио в области здравоохранения включает средства по уходу за полостью рта и такие препараты для приема внутрь, как Sensodyne и Centrum, в качестве еще одного потенциального покупателя.
«Я думаю, что они будут заинтересованы в определенном сегменте индустрии красоты, поэтому они не будут покупать цветные активы, но я думаю, что они» «Буду очень активен в сфере ухода за кожей», — сказал он. сообщил источник.
Антион считает, что в конечном итоге это будет зависеть от бренда и типа продаж при использовании Elida от Unilever. разделение в качестве примера.
“Это просто так много разных брендов . Этому будет трудно вписаться в другую стратегическую платформу и дом, особенно потому, что все остальные стратегии более узко ориентированы на то, в чем они хороши», — сказал он. сказала она.
“Они выпустили это подразделение на рынок пару лет назад, добились успеха, но& «Не получили той оценки, которую хотели, и недавно вновь объявили, что наняли банкира, чтобы продать его», — заявили в компании. продолжал Антион. «Самым большим изменением стало создание инфраструктуры, позволяющей сделать это отдельным подразделением, чтобы частный капитал чувствовал себя более комфортно при покупке бизнеса».
Как только частная инвестиционная компания реализует актив, он может быть продан обратно другой стратегической компании.
Жерар объяснил, что если за четыре-пять лет актив превратится в бизнес с оборотом от 50 до 60 миллионов евро, при правильной структуре команды и позиционировании, он может представлять интерес для большой группы — частный акционерный капитал или стратегический — что затем может ускорить деятельность до 300–400 миллионов евро.
Выход на IPO также возможен. «Когда рынки горячие и бренд достаточно велик, это может быть вариантом», — сказал он. — сказал Жерар.
Но по мере того, как косметические компании обдумывают возможность перехода на Уолл-стрит, появляется и множество предостерегающих историй, самая последняя из которых – компания Olaplex, поддерживаемая Advent. Бренд средств по уходу за волосами, который когда-то был любимцем в своей категории, кульминацией которого стало первичное публичное размещение акций в 2021 году, за три месяца, закончившихся 30 сентября, продажи упали на 30 процентов.
Какой бы путь ни был выбран, одно кажется несомненным, поскольку красота приближается к 2024 году: портфели развиваются, поскольку стратегии отдают приоритет сильным исполнителям во времена экономической неопределенности.
Теги
Информационные бюллетени
Подпишитесь на новости красоты прямо на свой почтовый ящик каждый день
Зарегистрируйтесь
Оповещения о главных новостях прямо на ваш почтовый ящик.
Введите свой адрес электронной почты Подписаться Подписаться Предоставляя свою информацию, вы соглашаетесь с нашими Условиями использования и Политикой конфиденциальности. Мы пользуемся услугами поставщиков, которые также могут обрабатывать вашу информацию для предоставления наших услуг. //Этот сайт защищен reCAPTCHA Enterprise, к нему применяются Политика конфиденциальности и Условия обслуживания Google. Логотип PMCСамый популярный
Вам также может понравиться
10 часов назад 10 месяцев назад 4 часа назад 3 часа назад 3 часа назад
Подписаться
Подпишитесь сегодня Подпишитесь сегодня Служба поддержки клиентов Служба поддержки клиентов Пообщайтесь с нами Поговорите с нами
WWD
- О нас
- Реклама
- Подписаться
- Часто задаваемые вопросы WWD
- Часто задаваемые вопросы о Digital Daily
- Доступность
Юридические данные
- Политика конфиденциальности
- Выбор рекламы
- Настройки конфиденциальности ЕС
- Условия использования
- Права на конфиденциальность штата Калифорния
- Ваш выбор конфиденциальности
Следуйте за нами
Ваша электронная почта Подписаться Подписаться Предоставляя свою информацию, вы соглашаетесь с нашими Условиями использования и нашей Политикой конфиденциальности. Мы пользуемся услугами поставщиков, которые также могут обрабатывать вашу информацию для предоставления наших услуг. //Этот сайт защищен reCAPTCHA Enterprise, к нему применяются Политика конфиденциальности и Условия обслуживания Google.
Есть совет?
Отправьте нам совет, используя нашу анонимную форму.
Отправьте нам совет Зарегистрируйтесь
WWD и Women#039;s Wear Daily являются частью Penske Media Corporation. &копировать; 2023 г. Fairchild Publishing, LLC. Все права защищены.
Работает на WordPress.com VIP
Наши сайты
- Artnews
- БГР
- Рекламный щит
- Крайний срок
- Fairchild Media
- Новости обуви
- Золотое Дерби
- IndieWire
- Отчет Робба
- Rolling Stone
- SheKnows
- She Media
- Мыло
- Журнал снабжения
- Sportico
- Шпион
- StyleCaster
- The Hollywood Reporter
- TVLine
- Разнообразие
- Vibe
- WWD